Облигациите на Ливан се покачват заради залаганията, че влиянието на Иран може да бъде отслабено

Неплатените доларови облигации на Ливан скочиха в цената си с повече от 25 % до момента тази година поради залаганията, че скорошните национални митинги в Иран могат да понижат въздействието на ислямската република в района.

Ливанските задължения с номинална стойност от $30 милиарда се покачиха от 23 на 29 цента за $ този месец - най-високото равнище от банкрут през 2020 година на фона на икономическа рецесия - заради оптимизма, че Бейрут към този момент оправя финансите си и че подкрепяните от Иран групировки в района, като Хизбула в Ливан, ще бъдат отслабени.

Международните вложители бяха лов за търговия с отложен държавен дълг на минимални цени, които се надяват да скочат в стойност тъкмо както облигациите на Венецуела този месец след залавянето на президента Николас Мадуро от Съединени американски щати.

„ Ливан евентуално търгува добре заради обстановката с Иран .  . Парите пресъхват за Хизбула “, в случай че режимът бъде отслабен още повече, сподели един управител на фондове, който е експерт по проблематични държавни облигации и който следи обстановката.

Групи за отбрана на правата на индивида отвън Иран пресмятат, че хиляди са били убити в митингите – най-големите антирежимни безредици след ислямската гражданска война от 1979 година – които наподобява са утихнали в лицето на гневни държавни репресии.

Ливанските облигации към този момент се покачваха поради признаци на отслабващо политическо въздействие на въоръжената формация Хизбула, която преди този момент се опълчи на ръководеното от МВФ преструктуриране на дълга. Групировката от дълго време е една от най-мощните военни и политически сили в страната, само че претърпя серия от тежки удари през последните 18 месеца. Например, цената на облигациите се утрои от 6 цента за $ след убийството на водача на Хизбула Хасан Насрала от Израел през септември 2024 година

Драматичното залавяне на Мадуро от Съединени американски щати този месец докара до внезапно повишаване на облигациите на южноамериканската страна поради очаквания за преструктуриране и в този момент вложителите се опасяват да не пропуснат сходни покачвания на други облигации, които преди са били считани за съвсем безполезни.

„ Неочакваното повишаване от 30 % във Венецуела [облигации] сподели [на институционалните инвеститори], че поднорменото тегло може да бъде рисково “, сподели управител на хедж фондове.

„ Те са заети с намаляването на тези незадоволителни тежести [спрямо индекса] в доста езотерични имена, като Ливан е най-очевидното “, добави мениджърът.

Докато Ливан остава надалеч от обезпечаване на преструктуриране на дълга, подкрепено от МВФ, облигациите също се покачиха заради напредъка, реализиран по така наречен Gap закон за подбиране на десетки милиарди долари загуби от депозити от финансова рецесия от 2019 година и колапс на банковия бранш. Въпреки че са на ранен стадий и към момента би трябвало да бъдат признати от Народното събрание, предложенията дадоха на притежателите на облигации повече изясненост по отношение на това какъв брой може да им остане, откакто вложителите бъдат изплатени.

Неотдавнашното утвърждение от кабинета на проектозакон „ е най-осезаемият детайл от ралито, само че е мъчно да се разграничи изцяло от съпътстващите събития в Иран “, сподели Роджър Марк, анализатор на разрастващите се пазари с закрепен приход в Ninety One.

„ По-слабата Хизбула на доктрина би трябвало да улесни вземането на политически решения и да понижи въздействието на Иран върху ливанците [правителственото] взимане на решения “, добави той.

Анализатори по-рано пресметнаха, че притежателите на облигации ще възстановят единствено към 25 цента за $ при всяко преструктуриране на ливанския дълг поради разноските за нареждане на банковата система. Но вложителите бяха насърчени от увеличението на запасите на Ливан от скока в цената на златото през миналата година и подобряването на икономическите вероятности.

Мениджърите на хедж фондове акцентират, че залозите върху Иран посредством ливански държавни облигации са доста несигурни, базирайки се на компликацията да се в профил режимът и показват, че до момента в който пълномощниците в района могат да бъдат отслабени, те евентуално ще останат на място.

„ Както видяхме с Венецуела, премахването на глобите нормално е постепенно, тъй като Съединени американски щати желаят първо да видят използването на политиката, която те харесват “, сподели мениджърът на хедж фонда.

Протестите в Иран и опцията за промени в режима също подтикнаха интернационалните вложители да помислят дали в даден миг може да съумеят да навлязат още веднъж на вътрешния фондов пазар на страната, където глобите държаха съвсем всички чужденци надалеч през последните години.

Мачей Войтал, основен капиталов шеф на Amtelon Capital, основан в Амстердам управител, който има лиценз за необичаен задграничен институционален вложител да търгува с ирански акции, сподели, че записва скок в позвъняванията от вложители, основани в Европа и другаде.

„ През последните няколко дни общувах по 15 часа дневно с инвеститори    това демонстрира, че има доста хора, които чакат някакъв катализатор, единствено с цел да бъдат подготвени да влагат допустимо най-бързо “, сподели Войтал. Amtelon не може да се ангажира с американски вложители заради глобите на Вашингтон.

Въпреки внезапното повишаване в номинално изражение, иранският референтен показател Tedpix е на по-малко от една трета от най-високата си стойност за всички времена, достигната през 2020 година, когато се мери в долари, употребявайки неофициалния по този начин наименуван „ базарен “ обменен курс, който е доста по-слаб от формалната стойност на риала.

Стъпките към нормализиране на стопанската система на Иран и премахването на глобите ще подтикват пазара посредством отваряне на износа и достъп до задгранична валута, с цел да се облекчи спадът на риала, сподели Войтал.

" Санкциите въздействат на цялата макроикономическа конструкция, в това число износа, което се отразява на запасите в твърда валута. Колкото повече запаси в твърда валута идват, толкоз по-силна е локалната валута ", сподели той.

Допълнителен репортаж от Рая Джалаби